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Las investigaciones sobre bancos y crisis financieras de Ben S. Bernanke, Douglas W. Diamond y Philip H. Dybvig fueron galardonadas por la Real Academia de las Ciencias Sueca con el Premio Nobel de Economía.
Desde el comité del premio resaltaron que dichos trabajos han mejorado significativamente la comprensión del papel de los bancos en la economía, particularmente durante las crisis financieras. También destacaron la importancia de “por qué es vital evitar los colapsos bancarios” y mejorar “nuestra capacidad para evitar crisis graves y rescates costosos”.
En este sentido, la academia enfatizó en la importancia práctica del análisis realizado por los tres economistas, que establecieron los cimientos de su investigación a principios de la década de 1980, para regular los mercados financieros y hacer frente a las crisis financieras.
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Bernanke y sus estudios sobre la gran depresión
Ben S. Bernanke tiene 68 años y fue el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos entre 2006 y 2014, durante la crisis financiera de 2008. De su trabajo se destaca el análisis que realizó sobre “la peor crisis económica de la historia moderna”, la Gran Depresión de la década de 1930, en la que demuestra el papel decisivo de las quiebras bancarias.
Combinando fuentes históricas y métodos estadísticos, Bernanke mostró que “la causa principal de la crisis fue la reducción de la capacidad del sistema bancario para canalizar los ahorros en inversiones productivas”, señala la motivación del premio.
En su rol a la cabeza del emisor estadounidense Bernanke durante la crisis de 2008 “pudo plasmar su conocimiento de la investigación en las políticas”, durante la crisis financiera, dijo el Comité del Nobel.
Bernanke ha sido elogiado por su política poco ortodoxa en respuesta a la crisis, que combinó un recorte de las tasas de interés con una inyección de liquidez al sistema financiero. Él escribió una amplia variedad de artículos sobre crisis financieras y banca, pero el comité del premio cita directamente 13.
Estos estudios sobre las crisis financieras también han mejorado la comprensión sobre “por qué la regulación a veces fracasa, la enorme escala de las consecuencias y qué pueden hacer los países para suprimir una crisis bancaria inminente, como al comienzo de la reciente pandemia”.
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Pánico bancario de Diamond y Dybvig
Por su parte, Diamond, profesor de la Universidad de Chicago, y Dybvig, académico de la Washington University de St. Louis, fueron distinguidos por mostrar “cómo la oferta bancaria es una solución óptima” para canalizar el ahorro hacia las inversiones, actuando como un intermediario.
En un artículo de 1983, los galardonados desarrollaron un modelo teórico que explica cómo los bancos crean liquidez para los ahorradores, mientras los prestatarios pueden acceder a financiación a largo plazo, a la vez que muestra su vulnerabilidad y por qué es necesaria su regulación.
Además, analizaron cómo estas instituciones son vulnerables a los movimientos de pánico bancario. “Si un gran número de ahorradores va simultáneamente al banco para retirar su dinero, un rumor puede convertirse en una profecía autocumplida: se produce una estampida bancaria y el banco se derrumba”, escribió el Comité Nobel.
El comité agregó que esta peligrosa dinámica se puede evitar, si los gobiernos proporcionan un seguro de depósitos y dan a los bancos un salvavidas para convertirse en prestamistas de última instancia.
La respuesta de Diamond y Dybvig a la vulnerabilidad bancaria es la creación de seguros de depósitos por parte de los gobiernos: “cuando los depositantes saben que el Estado ha garantizado su dinero, ya no necesitan correr al banco tan pronto comienzan los rumores sobre una quiebra bancaria”.
“Los conocimientos de los galardonados han mejorado nuestra capacidad para evitar tanto las crisis graves como los costosos rescates”, dijo Tore Ellingsen, presidente del Comité del Premio de Ciencias Económicas.
“En pocas palabras, la teoría dice que los bancos pueden ser tremendamente útiles, pero solo se garantiza su estabilidad, si estos están debidamente regulados”, añadió.
Diamond reflexionó, en declaraciones a la prensa, sobre la decisión de las autoridades estadounidenses de no rescatar al banco de inversiones Lehman Brothers (compañía financiera con la mayor quiebra en la historia de Estados Unidos), en el epicentro de la crisis financiera, como después lo hicieron con tres instituciones.
La caída de este banco provocó réplicas en todos los mercados financieros cuando fue anunciada en 2008.
“Hubiera sido mejor encontrar una forma más adaptada, una forma menos inestable e inesperada para resolver lo de Lehman Brothers”, explicó Diamond, matizando que había dudas sobre lo que podían hacer los reguladores en ese momento. Y añadió que “si hubieran encontrado alguna forma, creo que el mundo hubiera tenido una crisis menos severa de la que tuvo”.
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Datos del Nobel de Economía
🔃 Bernanke, Diamond y Dybvig suceden en el Nobel de Economía al canadiense David Card y los estadounidenses Joshua Angrist y Guido Imbens, quienes fueron reconocidos por sus investigaciones que “revolucionaron la investigación empírica” y contribuyeron a una mejor comprensión de los mercados laborales.
🎖️ A los galardonados se le entrega una medalla y la suma de 10 millones de coronas suecas (916.000 euros o 882.000 dólares) que compartirán, en este caso.
🚺 De todos los Nobel, el de Economía es el que tiene el menor número de mujeres galardonadas. Solo dos académicas han sido distinguidas desde su creación en 1969: Elinor Ostrom en 2009 y Esther Duflo en 2019.
🔺 El “falso Nobel”: Este Nobel de Economía, a diferencia de los otros Nobel, no fue contemplado por el científico Alfred Nobel cuando instauró estas distinciones. Fue creado posteriormente por el Banco Central de Suecia, en 1968 y lo concedió por primera vez en 1969.
🏁 El anuncio de este premio cierra la temporada de los Nobel este año. La semana pasada se anunciaron los ganadores en las categorías de Medicina, Física, Química, Literatura y de la Paz.
📆 Los premios serán entregados el 10 de diciembre en una doble ceremonia: en Oslo, para el Nobel de la Paz, y en Estocolmo, para los cinco restantes premios, entre ellos el de economía.
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