El gasto ajustado por inflación mostró escasa variación en mayo y esencialmente se ha estancado desde que aumentó en el primer mes de 2023, según cifras de la Oficina de Análisis Económico publicadas el viernes. Eso podría ayudar a aliviar aún más las presiones sobre los precios después de que uno de los indicadores de inflación favoritos de la Reserva Federal cayera el mes pasado a su nivel más bajo en más de dos años.
Tras los datos publicados el jueves que mostraron que el producto interno bruto de EE.UU. fue revisado notablemente al alza en el primer trimestre —debido, en parte, a un gasto mejor al esperado—, las cifras del viernes prepararon a la economía para una importante desaceleración.
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“Ya esperábamos una desaceleración en el gasto del segundo trimestre”, dijeron los economistas de Wells Fargo & Co. Tim Quinlan y Shannon Sery en una nota a los clientes. “Al parecer, ahora es posible que tengamos que reducir nuestro propio pronóstico a la mitad”.
La debilidad en el gasto del consumidor contrasta con los datos recientes que, sin tomar en cuenta este indicador, han pintado una imagen de una economía resiliente en lugar de una al borde de la recesión. Eso se ha debido en gran parte a la fortaleza del mercado laboral.
Los sólidos avances en el empleo y los salarios, que han dado impulso a la economía durante más de un año de alzas a las tasas de interés, han estado en el centro del mensaje de la Fed sobre que es posible que las tasas deban subir aún más para finalmente controlar la inflación. A pesar de que las cifras del viernes mostraron que el gasto y la inflación se enfriaron, es probable que aún no sean suficientes para disuadir a los funcionarios de un mayor ajuste, dijo en un informe Rubeela Farooqi, economista jefa para EE.UU. de High Frequency Economics.
¿Recesión o no recesión?
La última tanda de datos económicos abrió la puerta a la posibilidad de que Estados Unidos evite una recesión, según Lloyd Blankfein, ex director ejecutivo de Goldman Sachs.
“Después de los optimistas informes económicos recientes, tal vez no tengamos ni un aterrizaje forzoso ni un aterrizaje suave. Tal vez NO tengamos aterrizaje”, dijo Blankfein en Twitter.
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El miércoles, Blankfein también cuestionó los argumentos de que EE.UU. se dirigía a un aterrizaje forzoso, y dijo que el crecimiento de la economía estadounidense, combinado con el aumento de las nóminas, pone en entredicho las altas probabilidades de recesión que descuentan el mercado de bonos y otros economistas.
“Las condiciones son preocupantes, PERO: ¿no son coherentes con lo que se esperaría de cara a un aterrizaje suave?”, dijo Blankfein en el tuit del miércoles.
Los datos del viernes mostraron que el gasto de los consumidores de EE.UU. esencialmente se ha estancado desde un aumento en enero, lo que puede ayudar a aliviar las presiones sobre los precios, pero también podría preparar a la economía para una fuerte desaceleración.
También este día, el indicador de inflación favorito del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también tocó un mínimo de 10 meses, un día después de que sugiriera que, probablemente, serían necesarias dos alzas de tasas más este año para reducir la inflación.
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Los precios de los servicios, excluidos los servicios de energía y los costos de la vivienda, aumentaron un 0,23% en mayo, según cálculos de Bloomberg basados en datos publicados el viernes por la Oficina de Análisis Económico. En términos interanuales, los precios subieron un 4,53%.
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