Los detalles de la OPA de Gilinski por el Grupo Argos
Según el cuadernillo de la oferta, Jaime Gilinski busca quedarse con el 32,5 % de las acciones del Grupo Argos, lo que lo convertiría en el segundo mayor accionista, después del Grupo de Inversiones Suramericana.
La estrategia de Jaime Gilinski pareciera ir en pos de romper el enroque empresarial que existe en el Grupo Empresarial Antioqueño (GEA), el cual es conformado por tres empresas: Grupo Sura, Grupo Nutresa y Grupo Argos.
A modo de contexto, hay que recordar que recientemente este empresario (mediante la firma Nugil S.A.S., que también es controlada por la sociedad Aflaj Investment LLC), culminó dos Ofertas Públicas de Adquisición (OPA) por el Grupo Nutresa, con las que pudo obtener el 30,81 % de sus acciones. Además, con otras OPA también se hizo al 37,86 % de las acciones del Grupo Sura.
Las fichas de Gilinski ahora van encaminadas al Grupo Argos, en donde busca quedarse con, por lo menos, el 26 % o hasta el 32,5 % de las acciones, cifra que lo convertiría en el segundo mayor accionista, después del Grupo de Inversiones Suramericana S.A. (que cuenta con una participación accionaria del 35,32 %). Viendo su tendencia con las otras dos empresas del GEA, lo más probable es que si esta OPA le resulta exitosa, Jaime Gilinski iría por más, para convertirse en el accionista principal.
Lea también: OPA de los Gilinski por el Grupo Argos comenzará el 21 de junio
Vale la pena mencionar que, con corte al 31 de diciembre de 2021, los cinco principales accionistas de Grupo Argos son Grupo de Inversiones Suramericana S.A. (35,32 %), Grupo Nutresa S.A (12,41 %), Amalfi S.A. (5,66 %), el Fondo de Pensiones Obligatorias Porvenir Moderado (3,74 %) y el Fondo Bursátil Ishares Colcap (3,06 %).
Los detalles del negocio
Según lo contenido en el Cuadernillo de Oferta (que es un documento en donde se especifica las intenciones y acciones del oferente - Nugil S.A.S.- y el emisor - Grupo Argos-), “en caso de que no exista una oferta competidora y el número de aceptaciones de la Oferta supere la cantidad máxima de valores mencionada en el presente Cuadernillo de Oferta, el Oferente podrá, a través de Servivalores GNB Sudameris S.A. Comisionista de Bolsa, modificar la cantidad máxima ofrecida únicamente en los términos previstos para ello en la regulación de la bvc”, es decir, puede que Gilinski resulte ofreciendo más en su intención de compra.
Del mismo modo, si no existe una oferta competidora, y el número de aceptaciones de la oferta resulta ser inferior a la cantidad mínima de valores que contempla la oferta (26 %), también se podrá modificar esa cantidad mínima ofrecida.
Lea también: La OPA de Argos tras la primera vuelta
El cuadernillo también precisa que el Oferente (Jaime Gilinski), como cualquier otro inversionista que cuenta con una participación relevante en la compañía, podrá evaluar la conveniencia o la posibilidad de hacer inversiones o desinversiones en algunas de las líneas de negocio del Grupo Argos, es decir, podrá comenzar a tomar decisiones en el negocio, que también incluye la venta de activos o la realización de alianzas estratégicas. Sin embargo, cualquiera de sus movimientos deberá tener la aprobación de los actores societarios.
El cuadernillo también confirma que el precio que ofreció Jaime Gilinski para pagar por cada acción es de US$4,28 que, multiplicados por las 215′582.749 acciones que aspira a comprar, da como resultado una oferta que puede llegar hasta los US$992.694 millones. Solo para tener una referencia, la más reciente cotización de la acción del Grupo Argos se fijó en $13.584, que equivalen a unos US$3,5. De resultar atractiva la oferta para los accionistas, Nugil podrá pagar su adquisición en dólares americanos o en pesos colombianos.
“El pago se realizará en efectivo, y dicho pago se deberá realizar dentro de los tres días hábiles contados a partir del día siguiente de la fecha de adjudicación, de conformidad con las reglas bursátiles”, detalla el cuadernillo.
Lea: OPA por Grupo Argos: así es la composición accionaria que quiere cambiar Gilinski
Para la financiación de esta adquisición, el grupo de Jaime Gilinski ha declarado que una parte será pagada con recursos propios, mientras que otros provendrán de recursos de deuda, mediante un crédito con Firts Abu Dhabi Bank.
“El Oferente también podrá celebrar con bancos locales y/o internacionales mecanismos de cobertura o liquidez de corto plazo para cubrir el riesgo en pesos al momento de convertir la financiación de adquisición en moneda extranjera otorgada por First Abu Dhabi Bank. Adicionalmente, el oferente cuenta con un compromiso de capitalización por parte del Accionista Único del Oferente para realizar el pago del saldo remanente de la presente oferta. Los recursos propios y los recursos de deuda serán suficientes y se encontrarán disponibles para el cumplimiento de las operaciones derivadas de la presente oferta”, concluye.
Lo que resta en los próximos días es la evaluación de la OPA por parte de los accionistas del Grupo Argos. En las OPA pasadas, los integrantes del GEA han desestimado las ofertas, argumentando que el precio puesto sobre la mesa no justifica el valor real de las acciones, por lo que lo adquirido por Jaime Gilinski ha sido de otros accionistas. ¿Se repetirá ese escenario en esta nueva oferta? ¿Logrará este empresario romper el enroque del GEA?
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La estrategia de Jaime Gilinski pareciera ir en pos de romper el enroque empresarial que existe en el Grupo Empresarial Antioqueño (GEA), el cual es conformado por tres empresas: Grupo Sura, Grupo Nutresa y Grupo Argos.
A modo de contexto, hay que recordar que recientemente este empresario (mediante la firma Nugil S.A.S., que también es controlada por la sociedad Aflaj Investment LLC), culminó dos Ofertas Públicas de Adquisición (OPA) por el Grupo Nutresa, con las que pudo obtener el 30,81 % de sus acciones. Además, con otras OPA también se hizo al 37,86 % de las acciones del Grupo Sura.
Las fichas de Gilinski ahora van encaminadas al Grupo Argos, en donde busca quedarse con, por lo menos, el 26 % o hasta el 32,5 % de las acciones, cifra que lo convertiría en el segundo mayor accionista, después del Grupo de Inversiones Suramericana S.A. (que cuenta con una participación accionaria del 35,32 %). Viendo su tendencia con las otras dos empresas del GEA, lo más probable es que si esta OPA le resulta exitosa, Jaime Gilinski iría por más, para convertirse en el accionista principal.
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Vale la pena mencionar que, con corte al 31 de diciembre de 2021, los cinco principales accionistas de Grupo Argos son Grupo de Inversiones Suramericana S.A. (35,32 %), Grupo Nutresa S.A (12,41 %), Amalfi S.A. (5,66 %), el Fondo de Pensiones Obligatorias Porvenir Moderado (3,74 %) y el Fondo Bursátil Ishares Colcap (3,06 %).
Los detalles del negocio
Según lo contenido en el Cuadernillo de Oferta (que es un documento en donde se especifica las intenciones y acciones del oferente - Nugil S.A.S.- y el emisor - Grupo Argos-), “en caso de que no exista una oferta competidora y el número de aceptaciones de la Oferta supere la cantidad máxima de valores mencionada en el presente Cuadernillo de Oferta, el Oferente podrá, a través de Servivalores GNB Sudameris S.A. Comisionista de Bolsa, modificar la cantidad máxima ofrecida únicamente en los términos previstos para ello en la regulación de la bvc”, es decir, puede que Gilinski resulte ofreciendo más en su intención de compra.
Del mismo modo, si no existe una oferta competidora, y el número de aceptaciones de la oferta resulta ser inferior a la cantidad mínima de valores que contempla la oferta (26 %), también se podrá modificar esa cantidad mínima ofrecida.
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El cuadernillo también precisa que el Oferente (Jaime Gilinski), como cualquier otro inversionista que cuenta con una participación relevante en la compañía, podrá evaluar la conveniencia o la posibilidad de hacer inversiones o desinversiones en algunas de las líneas de negocio del Grupo Argos, es decir, podrá comenzar a tomar decisiones en el negocio, que también incluye la venta de activos o la realización de alianzas estratégicas. Sin embargo, cualquiera de sus movimientos deberá tener la aprobación de los actores societarios.
El cuadernillo también confirma que el precio que ofreció Jaime Gilinski para pagar por cada acción es de US$4,28 que, multiplicados por las 215′582.749 acciones que aspira a comprar, da como resultado una oferta que puede llegar hasta los US$992.694 millones. Solo para tener una referencia, la más reciente cotización de la acción del Grupo Argos se fijó en $13.584, que equivalen a unos US$3,5. De resultar atractiva la oferta para los accionistas, Nugil podrá pagar su adquisición en dólares americanos o en pesos colombianos.
“El pago se realizará en efectivo, y dicho pago se deberá realizar dentro de los tres días hábiles contados a partir del día siguiente de la fecha de adjudicación, de conformidad con las reglas bursátiles”, detalla el cuadernillo.
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Para la financiación de esta adquisición, el grupo de Jaime Gilinski ha declarado que una parte será pagada con recursos propios, mientras que otros provendrán de recursos de deuda, mediante un crédito con Firts Abu Dhabi Bank.
“El Oferente también podrá celebrar con bancos locales y/o internacionales mecanismos de cobertura o liquidez de corto plazo para cubrir el riesgo en pesos al momento de convertir la financiación de adquisición en moneda extranjera otorgada por First Abu Dhabi Bank. Adicionalmente, el oferente cuenta con un compromiso de capitalización por parte del Accionista Único del Oferente para realizar el pago del saldo remanente de la presente oferta. Los recursos propios y los recursos de deuda serán suficientes y se encontrarán disponibles para el cumplimiento de las operaciones derivadas de la presente oferta”, concluye.
Lo que resta en los próximos días es la evaluación de la OPA por parte de los accionistas del Grupo Argos. En las OPA pasadas, los integrantes del GEA han desestimado las ofertas, argumentando que el precio puesto sobre la mesa no justifica el valor real de las acciones, por lo que lo adquirido por Jaime Gilinski ha sido de otros accionistas. ¿Se repetirá ese escenario en esta nueva oferta? ¿Logrará este empresario romper el enroque del GEA?
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