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Durante 2024 el dólar ha estado cercano a los $4.000, manteniéndose los primeros dos meses del año en una brecha entre los $3.800 y $3.990. Para los expertos se trata de unos meses con relativa tranquilidad y estabilidad de la divisa.
Vale la pena mencionar que marzo comenzó con la divisa por encima de los $3.900 y la Superintendencia Financiera fijó la Tasa Representativa del Mercado (TRM) para este fin de semana (del 2 al 4 marzo) en $3.934,82.
Para Henry Amorocho, profesor de Hacienda Pública y Presupuesto de la Universidad del Rosario, el dólar tuvo una volatilidad promedio en la semana que acaba de terminar. “Hay algunos factores externos que tienen que ver en el comportamiento de la divisa, como las bolsas de valores en Estados Unidos que han aumentado sus rendimientos e hicieron que cerráramos el mes con una tasa de cambio al alza, es decir, con una devaluación de nuestra moneda”.
De acuerdo con un reciente informe de Corficolombiana, resulta llamativa la baja volatilidad de la divisa desde finales de 2023, “que en términos anualizados es menor en 6 puntos porcentuales (p.p.) al promedio de 15,9 % registrado entre 2020 y 2022″.
En esa línea, Alejandro Useche, profesor de la Escuela de Administración de la Universidad del Rosario, menciona que durante el último año el dólar ha tenido una importante tendencia a la baja. “El 1 de marzo de 2023 la divisa estaba en $4.848 y hoy está en $3.941, eso quiere decir que cuando miramos un horizonte más largo lo que encontramos es una baja fuerte del precio del dólar y una relativa estabilidad. Esta relativa tranquilidad, lo que nos muestra es que el dólar podría mantenerse durante el año en una franja entre los $3.950 y los $4.100 aproximadamente”.
💵 Los factores que inciden en el precio del dólar
Tanto los hechos internacionales como locales tienen un impacto en el precio del dólar. La divisa tiene una alta dependencia a lo que decida la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) sobre las tasas de interés.
Vale la pena mencionar que dicho banco central ha decidido mantenerlas altas, en medio de su lucha contra la inflación, pues se considera que gran parte de la carestía obedece al desequilibrio que habría entre demanda y oferta.
“Uno de los factores que incidirán en el futuro de la moneda es lo que se espera que pase con la inflación en Colombia y en el mundo porque según eso se harán ajustes más rápidos o no de las tasas de interés”, dijo Useche y explicó que aunque la inflación se ha reducido en Estados Unidos todavía debe bajar y eso envía un mensaje de que no se reducirán tan rápido las tasas de interés.
Que las tasas bajen se interpreta como una oportunidad para que el billete verde pierda valor frente al peso colombiano, pues esto haría que se aumenten los estímulos para destinar recursos en el territorio nacional. La premisa es que entre más dólares circulen en el país, más barato será su valor.
“En resumen, desde el punto de vista de la inflación y las tasas de interés el panorama local e internacional muestra que aunque la inflación ha venido bajando, lo ha hecho más lento de lo que se esperaba y, por lo tanto, la reducción de las tasas de interés también se demorará: eso determinará una relativa estabilidad en este mercado”, agregó Useche.
Desde Corficolombiana plantean que la fortaleza del dólar va a mantenerse mientras el mercado continúa reajustando sus expectativas sobre el ciclo de política monetaria de la FED, pero a mediano plazo debería debilitarse gradualmente en la medida en que el Banco Central de Estados Unidos comience a recortar tasas y la senda inflacionaria esté descendiendo de manera sostenida al 2 % objetivo de la FED.
En cuanto a factores locales, los analistas consultados por este diario coinciden en que las discusiones sobre las reformas laboral y pensional en el Congreso de la República, que ya se están retomando (especialmente en el caso de pensiones), incidirán en la cotización del dólar, teniendo en cuenta que una parte del sector privado (un actor de peso en los flujos de inversiones en Colombia) ha mostrado resistencia a ambos proyectos del Gobierno.
“Otro aspecto importante es el manejo del Presupuesto Nacional para el presente año. De cómo se manejen las finanzas públicas dependerá la confianza en la economía colombiana y, por lo tanto, el comportamiento del peso frente al dólar”, indica Sebastián Chacón, director de la Escuela de Negocios y Desarrollo Internacional del Politécnico Grancolombiano.
💵 Proyecciones sobre el precio del dólar para marzo
En la primera semana de marzo, el dólar en Colombia seguiría en niveles cercanos a los $4.000, entre $3.935 y $3.950.
“Se espera que durante esta semana se mantenga en un promedio de $3.945 con una estabilidad sobre el promedio de los $4.000 y hasta que no haya fundamentales en las tasas de interés de la FED o del Banco de la República tendrá la misma tendencia”, dijo Jeisson Andrés Balaguera, CEO de Values AAA, Banca de Inversión.
Los analistas prevén que esta dinámica podría continuar en las primeras semanas de mes, pues las decisiones de los bancos centrales se tomarán finalizando marzo.
Además, la mayor parte de situaciones que podrían generar algunas reacciones en la divisa ya ocurrieron, como la cifra de desempleo en Colombia para enero, que reveló esta semana el DANE.
Las proyecciones para finales de 2024
- 💲 Las proyecciones de los analistas del Banco de la República estiman que la TRM estará entre $3.839 y $3.939 durante el año.
- 💲 En el Plan Financiero del Gobierno para 2024, el Ministerio de Hacienda ve una estabilidad relativa en lo que tiene que ver con la tasa de cambio frente al dólar. La cartera proyecta que el año cerrará con un dólar en $4.317.
- 💲 Los analistas consultados en la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo prevén que la TRM se ubicará en $4.071 para diciembre de 2024. Esto evidencia un aumento del pronóstico de febrero frente al del mes anterior ($4.025).
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