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Hay quienes definen la economía global como un gran dominó, donde el movimiento de una pieza afecta a todas las demás. El dólar no es la excepción.
En las últimas semanas, la tasa de cambio entre el peso colombiano y la moneda estadounidense viene incrementándose por una serie de factores internacionales que, pese a estar a muchos kilómetros de distancia de Colombia, están haciendo que el dólar se mueva en una franja entre los $4.200 y $4.400.
¿Cuáles son esos factores? El Espectador consultó a expertos sobre el comportamiento del dólar y el rumbo que podría tomar en los próximos días.
1. La inflación en Estados Unidos
El jueves, el dólar terminó con la racha de caídas que había registrado durante la semana y repuntó, cerrando su cotización en bolsa en $4.268. El alza, cabe destacar, se dio después de la publicación de los más recientes datos sobre la inflación en Estados Unidos. Lo que pase en esta economía tiene mucho que ver, como es lógico, con el comportamiento de su moneda: el dólar.
Según el reporte de la Oficina de Estadísticas laborales de Estados Unidos (BLS por su sigla en inglés), la tasa de inflación en Estados Unidos se resiste a bajar y en septiembre permaneció en 3,7 %, los mismos niveles de hace tres meses.
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Para Henry Amorocho, profesor de Hacienda Pública y Presupuesto de la Universidad del Rosario, el dato de la economía estadounidense ya generó efectos en el corto plazo (el alza de este jueves en el dólar) y va a seguir teniendo consecuencias en el mediano plazo.
“La inflación es superior a la esperada. Eso va a hacer que la Reserva Federal de Estados Unidos (el banco central) tome una reacción defensiva para evitar que la economía se sobrecaliente: subir las tasas de interés a escasos dos meses de terminarse el año”, explica Amorocho.
En esto coincide Alejandro Useche, profesor de la Facultad de Economía de la Universidad del Rosario. “Aunque la inflación en Estados Unidos viene presentando una tendencia muy clara a la baja, resultados como los de septiembre generan la expectativa de que las tasas de interés se mantendrán altas por un tiempo mayor al esperado. La economía de Estados Unidos genera tensión y esa tendencia al alza”, afirma.
De acuerdo con Henry Amorocho, el alza del jueves podría replicarse este viernes, por lo que no sería extraño cerrar la semana con un dólar sobre los $4.300.
2. Los precios del petróleo
El valor actual del dólar también está relacionado con los precios del petróleo, que vienen cediendo en los últimos días.
“Los precios del petróleo están bajando y cuando baja, indiscutiblemente el refugio de las inversiones vuelve a ser los dólares”, indica Henry Amorocho.
Y es que tanto la referencia Brent como WTI del barril del petróleo están bajando su precio: a niveles de $US85 para el primero y a US$81 dólares para el segundo, respectivamente.
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Recapitulemos el “dominó” que está incrementando el valor de la tasa de cambio: una inflación persistente en Estados Unidos podría derivar en un alza de tasas de interés del banco central de ese país. Entre tanto, los precios del petróleo están bajando. Estos hechos crean un escenario favorable para las inversiones en dólares, por tanto, fortalecen la moneda.
Pero hay un tercer factor que ya completa siete días desde su inicio y, por la incertidumbre que está generando en los mercados del mundo, podría seguir presionando al alza el dólar en Colombia.
3. La guerra entre Israel y Hamás
Además de la economía de Estados Unidos y los precios del petróleo, el estallido bélico en Oriente Medio es otra de las tensiones en el comportamiento del dólar.
Como lo explica Alejandro Useche, “en el entorno global hay una sensación de incertidumbre, de tensión, por lo que está pasando entre Israel y Palestina, que tomó por sorpresa los mercados mundiales, lo que se convierte en un elemento importante al analizar el dólar”.
Y es que, más allá de expectativas en el mercado bursátil, la guerra entre Israel y Hamás puede afectar el precio de los combustibles que, como se indicó líneas arriba, tiene una relación directa con el dólar.
“Esta conmoción geopolítica está haciendo que los precios del petróleo suban, ya que el mercado valora también la posibilidad de una escalada que arrastraría a Irán al conflicto”, advirtió Maximilien Macmillan, director de inversiones de la gestora Abrdn, a la agencia EFE.
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Por su parte, Bloomberg aclara que, si bien el papel de Israel en el suministro mundial de petróleo es insignificante, en la guerra se podrían involucrar Estados Unidos e Irán. Este último país es un importante actor en la producción de crudo.
En últimas, estos tres factores harán que el dólar se mantenga entre los $4.200 y $4.400, lejos ya de los $3.900 en los que se mantuvo durante gran parte de septiembre.
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