La caída del precio del petróleo debilitará las finanzas públicas
Los efectos colaterales de la guerra comercial entre China y Estados Unidos y, más recientemente, los coletazos globales del coronavirus son dos de las fuerzas que han deprimido la cotización del crudo. ¿Hasta dónde aguantan las cuentas nacionales este bajonazo?
Jorge Sáenz V. / @jorges_v
La tregua comercial entre Estados Unidos y China por los aranceles, la cual le permitió a la economía mundial mostrar signos de recuperación, se vio opacada por la epidemia del coronavirus (Covid-19), que ya cobró la vida de 2.762 personas, según cifras de la Organización Mundial de la Salud con corte a 26 de febrero.
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La tregua comercial entre Estados Unidos y China por los aranceles, la cual le permitió a la economía mundial mostrar signos de recuperación, se vio opacada por la epidemia del coronavirus (Covid-19), que ya cobró la vida de 2.762 personas, según cifras de la Organización Mundial de la Salud con corte a 26 de febrero.
Uno de los tantos factores afectados por esta coyuntura es el precio del petróleo, ya que, por ser China el destino del 13 % de la demanda mundial de crudo, se prevé un descenso en el consumo global debido a las expectativas de menor crecimiento de una de las economías más grandes del planeta.
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Madhavi Bokil, vicepresidente de Moody’s, argumenta en un informe que “dado que el virus continúa propagándose dentro de China y otras partes del mundo, todavía es demasiado pronto para hacer una evaluación final de su impacto en China y la economía global”.
Wilson Tovar, gerente de investigaciones económicas de Acciones & Valores, señaló que “el mundo se debate en amplias estimaciones de enfriamiento global, en parte derivadas del efecto de la guerra comercial entre Estados Unidos y China durante 2019, que se ha alargado, y siguen reduciendo (las proyecciones) como efecto del virus que ha afectado las expectativas de los negocios durante el primer semestre del presente año”.
De persistir la caída del precio del petróleo en el mercado mundial por la expansión del Covid-19, la economía colombiana sentirá todos los efectos en sus finanzas públicas. Sin embargo, varios analistas admiten que este choque podría ser transitorio, como ocurrió en 2003 con el SARS (síndrome respiratorio agudo grave), pero otros enfoques advierten que ahora los efectos serán más reveladores, gracias a la mayor incidencia que tiene China en la economía del mundo.
Los analistas internacionales sostienen que la cotización del Brent rondará los US$60 por barril durante este año. En el Plan Financiero 2020, el ministro de Hacienda, Alberto Carrasquilla anunció que dentro de los supuestos macroeconómicos se fijó un precio de US$60,5 por barril para el crudo durante el presente año.
“Todo el mercado está en el consenso de que el precio del petróleo va a bajar como consecuencia de caídas en la demanda y el aumento en producción en ciertos sectores”, reiteró el ministro.
Para el país, una caída muy por debajo de los US$60 en el precio del petróleo va a incidir en la tasa de cambio (dólar), la inversión extranjera directa, los términos de intercambio, la inflación y el crecimiento.
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En el informe El choque petrolero y sus implicaciones en la economía colombiana, del Banco de la República, se resalta que “la caída del precio del petróleo afecta la economía de diferentes maneras. Entre las más importantes se ha observado una caída en los términos de intercambio, reducción del ingreso nacional, menor inversión, desmejora del balance externo y de las cuentas fiscales, así como menor dinámica de las entradas de capital extranjero por inversiones directas”.
Luis Fernando Mejía, director de Fedesarrollo, sostiene que “el impacto en el precio del petróleo va a estar moderado por las decisiones que adopte la OPEP. No hay que olvidar que al final de cuentas los grandes productores se sientan a definir cuál es la producción que les permita amortiguar los movimientos en el precio del crudo, así que cualquier movimiento va a generar algún tipo de respuesta por parte del grupo”.
¿Cómo se afectan los ingresos locales?
Con un aumento o una caída del dólar en el precio del petróleo crecen o se reducen los ingresos tributarios en $175.000 millones, en promedio, con una mayor magnitud en el efecto cuando los precios caen, sostiene el informe de la Contraloría General Efectos de los precios del petróleo en los ingresos petroleros del Gobierno Nacional Central de Colombia, el cual argumenta que “el ingreso marginal es de $129.000 millones, en promedio, siendo la magnitud de este efecto mayor sobre niveles bajos de precios y menor sobre niveles altos de precios”.
Los impactos sobre el recaudo petrolero son mayores cuando los precios caen, lo que puede estar asociado a que las compañías petroleras reaccionan de forma inmediata con el cierre de operación de algunos pozos una vez los precios muestran caídas pronunciadas, sugiere el Gobierno.
Felipe Bayón, presidente de Ecopetrol, recordó que el precio estimado por la petrolera para 2020 está entre US$50 y US$60. Para que Ecopetrol reporte utilidades se requiere que el Brent esté rondando los US$30 por barril.
Justo esta semana, la petrolera reportó sus mejores resultados en seis años, con ganancias netas por $13,3 billones.