Duque terminará su mandato sin dejar “la casa en orden”: Comité de la Regla Fiscal

Aunque positivos, de momento los esfuerzos que ha realizado el gobierno de Iván Duque para mitigar los déficits fiscales del país no han sido suficientes. Así lo cree el Comité Autónomo de la Regla Fiscal al analizar lo propuesto en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2022 (que es un reporte de finanzas públicas y también una hoja de ruta para la política fiscal hasta el año 2033). “La casa aún no está en orden”, concluye.

El panorama macroeconómico con el que el comité describe la situación actual del país, incluye la adopción de políticas monetarias y fiscales expansivas que surgieron por cuenta de la pandemia, como la Ley de inversión social, las cuales han estado acompañadas de influencias internacionales como los altos términos de intercambio y el abundante financiamiento externo.

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“Como consecuencia de esto, se ha experimentado un crecimiento real alto, que ha estado acompañado de un aumento importante de los precios. Lo anterior ha derivado en impacto positivo sobre el recaudo. El escenario de finanzas públicas que muestra el Gobierno en este Marco Fiscal de Mediano Plazo, para el corto y mediano plazo, contiene ingresos corrientes que son de naturaleza más permanente y sustancialmente superiores que los consignados en el marco del año anterior”, añade.

De todo esto, el comité destaca que el déficit fiscal del país se reducirá a un 2 % del PIB en el 2024, año en el que se llegaría a un ancla de deuda neta, es decir, un nivel de deuda que se considera sostenible, según la regla fiscal, del 55 % del PIB.

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No obstante, el tránsito hacia ese nivel estará acompañado de retos importantes, como presiones de gasto primario. Esto, sumado a otros componentes, indican que el mandato de Gustavo Petro necesitará fuentes de financiamiento adicionales para programas que superen los límites establecidos en el plan del Marco Fiscal de Mediano Plazo.

“Por otra parte, el déficit de 5,6% del PIB para 2022 no incorpora la totalidad del gasto previsto en subsidios a los combustibles a través del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC). El comité estima que el déficit causado del FEPC en 2022 podría ascender a $34,4 billones”, detalla, al referirse a un asunto en el que el Gobierno Nacional y Ecopetrol han hecho esfuerzos para reducir los déficits reportados.

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Para mitigar todos estos eventuales riesgos, el comité propone un cambio metodológico para que la contabilidad del Gobierno Nacional Central incorpore la causación de los déficits del FEPC. Es decir, que esta cuenta, que suma déficits multibillonarios, sea contabilizada de acuerdo con su causación, directamente en las cuentas del Gobierno Nacional Central y haga parte del gasto para efectos de evaluar el cumplimiento de la Regla Fiscal de acuerdo con la Ley.

“Siguiendo lo propuesto en el Marco Fiscal de Mediano Plazo para la transición de la política de combustibles, se estima que este cambio metodológico se podría realizar sin poner en riesgo el cumplimiento de la regla fiscal. Este cambio contribuiría a la transparencia de las estadísticas fiscales al registrar el FEPC de forma más consistente con la naturaleza, los incentivos y las consecuencias de la política de combustibles, y al enmarcarlo dentro de la restricción presupuestal que cumple la regla fiscal”, añade.

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Sumado a lo anterior, el comité también advierte que si se quiere alcanzar una estabilidad macroeconómica en el país, sí o sí se requiere de la consolidación de las finanzas públicas mediante el cumplimiento de la regla fiscal.

“Con los altos déficits fiscales que se han observado como respuesta a la pandemia, la economía está necesitando niveles de ahorro externo muy altos, que serán difíciles de sostener en un contexto económico nacional y global en el que la liquidez será más escasa y costosa”, precisa.

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Aunque positivos, de momento los esfuerzos que ha realizado el gobierno de Iván Duque para mitigar los déficits fiscales del país no han sido suficientes. Así lo cree el Comité Autónomo de la Regla Fiscal al analizar lo propuesto en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2022 (que es un reporte de finanzas públicas y también una hoja de ruta para la política fiscal hasta el año 2033). “La casa aún no está en orden”, concluye.

El panorama macroeconómico con el que el comité describe la situación actual del país, incluye la adopción de políticas monetarias y fiscales expansivas que surgieron por cuenta de la pandemia, como la Ley de inversión social, las cuales han estado acompañadas de influencias internacionales como los altos términos de intercambio y el abundante financiamiento externo.

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“Como consecuencia de esto, se ha experimentado un crecimiento real alto, que ha estado acompañado de un aumento importante de los precios. Lo anterior ha derivado en impacto positivo sobre el recaudo. El escenario de finanzas públicas que muestra el Gobierno en este Marco Fiscal de Mediano Plazo, para el corto y mediano plazo, contiene ingresos corrientes que son de naturaleza más permanente y sustancialmente superiores que los consignados en el marco del año anterior”, añade.

De todo esto, el comité destaca que el déficit fiscal del país se reducirá a un 2 % del PIB en el 2024, año en el que se llegaría a un ancla de deuda neta, es decir, un nivel de deuda que se considera sostenible, según la regla fiscal, del 55 % del PIB.

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No obstante, el tránsito hacia ese nivel estará acompañado de retos importantes, como presiones de gasto primario. Esto, sumado a otros componentes, indican que el mandato de Gustavo Petro necesitará fuentes de financiamiento adicionales para programas que superen los límites establecidos en el plan del Marco Fiscal de Mediano Plazo.

“Por otra parte, el déficit de 5,6% del PIB para 2022 no incorpora la totalidad del gasto previsto en subsidios a los combustibles a través del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC). El comité estima que el déficit causado del FEPC en 2022 podría ascender a $34,4 billones”, detalla, al referirse a un asunto en el que el Gobierno Nacional y Ecopetrol han hecho esfuerzos para reducir los déficits reportados.

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Para mitigar todos estos eventuales riesgos, el comité propone un cambio metodológico para que la contabilidad del Gobierno Nacional Central incorpore la causación de los déficits del FEPC. Es decir, que esta cuenta, que suma déficits multibillonarios, sea contabilizada de acuerdo con su causación, directamente en las cuentas del Gobierno Nacional Central y haga parte del gasto para efectos de evaluar el cumplimiento de la Regla Fiscal de acuerdo con la Ley.

“Siguiendo lo propuesto en el Marco Fiscal de Mediano Plazo para la transición de la política de combustibles, se estima que este cambio metodológico se podría realizar sin poner en riesgo el cumplimiento de la regla fiscal. Este cambio contribuiría a la transparencia de las estadísticas fiscales al registrar el FEPC de forma más consistente con la naturaleza, los incentivos y las consecuencias de la política de combustibles, y al enmarcarlo dentro de la restricción presupuestal que cumple la regla fiscal”, añade.

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Sumado a lo anterior, el comité también advierte que si se quiere alcanzar una estabilidad macroeconómica en el país, sí o sí se requiere de la consolidación de las finanzas públicas mediante el cumplimiento de la regla fiscal.

“Con los altos déficits fiscales que se han observado como respuesta a la pandemia, la economía está necesitando niveles de ahorro externo muy altos, que serán difíciles de sostener en un contexto económico nacional y global en el que la liquidez será más escasa y costosa”, precisa.

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