El gasto de los hogares no pasa por su mejor momento, ¿qué está pasando?


Los meses con mayor incremento del gasto de los hogares en Colombia eran mayo por el Día de la Madre, junio por el Día del Padre, julio por la prima y las vacaciones, y noviembre, diciembre y enero por las temporadas de fin de año y escolar. Ese era el panorama del gasto en 2016, y los ciclos variaban levemente.

Los meses con mayor incremento del gasto de los hogares en Colombia eran mayo por el Día de la Madre, junio por el Día del Padre, julio por la prima y las vacaciones, y noviembre, diciembre y enero por las temporadas de fin de año y escolar. Ese era el panorama del gasto en 2016, y los ciclos variaban levemente.

La pandemia causó unos cambios importantes en las dinámicas de consumo de los hogares colombianos, pues priorizaron la canasta de alimentos, bienestar y vivienda. Tras salir del confinamiento se presentó un boom de consumo por las llamadas “compras de venganza”, las comidas por fuera del hogar también se recuperaron, así como el entretenimiento y la moda.

Durante 2021 y 2022 la inflación y las tasas de interés aumentaron tanto, que los hogares se apresuraron a hacer sus compras, por lo que 2023 fue un año de racionalización y ajuste, lo que afectó al sector comercio y, por supuesto, el consumo.

En 2024, el panorama no ha mejorado. De acuerdo con las cifras del Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE), el PIB nacional creció 0,7 % para los primeros tres meses de este año. La industria se encuentra en números rojos y en mayo registró su producción real en -2,4 %, una caída de 1,5 puntos porcentuales comparado con el mismo mes de 2023. Por su parte, la inflación siguió su comportamiento a la baja, ubicándose en 7,18 % para su variación anual en junio, pero se frenó en su comportamiento mensual.

En medio de esto, el gasto de los hogares durante el primer semestre del año acumuló $514,3 billones, lo que reflejó un crecimiento en dinero del 7,23 %, pero en volumen se contrajo 0,24 %, es decir, los hogares metieron menos productos al carrito de mercado. Estos datos son relevantes si se tiene en cuenta que buena parte del dinamismo de la economía colombiana suele estar atado a la demanda interna y al apetito de los consumidores nacionales.

De acuerdo con el más reciente informe de la firma Raddar (especializada en consumo), ante un lento escenario económico de 2024, el gasto en el primer trimestre del año fue más positivo por la reducción de la inflación en categorías como transporte y alimentos, así como por una mejor confianza del consumidor. Mientras que en el segundo trimestre del año la inflación se estancó y afectó el gasto.

Esto impulsó un cambio en las dinámicas de consumo de los colombianos, especialmente en junio, cuando se presentó una contracción “inesperada”. Según la medición de Gastometría de Raddar, para este mes el gasto de los hogares fue de $84,9 billones, lo que representó un crecimiento en términos corrientes del 5,14 % en comparación con el mismo mes de 2023. En términos reales, el gasto anual fue del -1,9 %, acumulando tres meses de ajuste, una contracción que no se presentaba desde octubre de 2023.

Si bien junio es un mes en el que cae el gasto en comparación con mayo, la contracción de este año llevó a que Raddar analizara más a fondo las razones detrás de este movimiento. De acuerdo con Camilo Herrera, fundador de esta firma, “el primer ajuste tiene que ver con que los ingresos no están creciendo lo suficiente, por lo que la capacidad de compra frente a una inflación del 7 % es mucho menor”.

En esa línea, las remesas que, si bien han ayudado especialmente a los hogares de ingresos bajos y medios, no son suficientes para cubrir el mercado. Además, los bancos se han mantenido cautelosos en su colocación crediticia, por lo que los hogares han optado por cuidar su bolsillo.

Sobre el estancamiento de la inflación, Raddar incluye un factor importante: el incremento en el precio de la papa y el chocolate (que tiene aumentos a nivel mundial), que resultan siendo un golpe fuerte para los hogares. Asimismo, el impuesto a los ultraprocesados y alimentos saludables, aunque la firma no se opone, sí advirtió que tendría un impacto en el IPC, “porque es una canasta fija, si cambia se ajustan las dinámicas del gasto”, dijo Herrera.

Entonces, el dato de junio se explica por dos factores. Por un lado, la inflación no cedió tanto como se esperaba y, por el otro, los hogares utilizaron la prima para pagar deudas. “El dinero no se movió por donde se esperaba. Fue una decisión inteligente de los hogares, pero le pegó a la dinámica del mercado”.

Según la firma, los datos muestran que se está frenando el gasto en bienes, pero crece en servicios. “Si una familia antes compraba 10 papas, ahora puede adquirir ocho. Eso es fácil, pero no puede pagar el 80 % del arriendo”, dice Herrera.

Aunque el gasto cayó en todos los niveles de ingresos, “el gran problema del ajuste fueron los ingresos altos, porque estos han empezado a ahorrar para pagar el impuesto de renta”, afirmó Herrera.

Los ingresos bajos se han visto afectados por el impuesto a las comidas saludables, el arancel a la moda y la inflación, pero los subsidios y las remesas han permitido que el impacto en la caída no sea tan alto. Este fenómeno es similar en los ingresos medios, pero se suman componentes como la caída en los ingresos, la baja colocación crediticia y el pago del predial.

Para el segundo semestre del año se espera que termine el ajuste, pero depende de varios escenarios: inflación, tasas de interés, el impacto en los hogares del impuesto de renta y la creación de empleos. “No estamos en el mejor escenario, pero tampoco en recesión. Estamos en un ajuste después del boom del gasto”, aseguró Herrera.

El comercio seguirá en una difícil situación, pero se espera que repunte en el último trimestre del año. Para impulsar el gasto, las empresas y el Gobierno podrían lanzar promociones y aplicar los días sin IVA, ofrecer nuevos productos e innovar, así como ofrecer experiencias, pues el cine, los conciertos y el fútbol “mostraron que los hogares están dispuestos a pagar por experiencias”.

Sin embargo, las proyecciones de la firma apuntan a que el PIB crecería más que el gasto de los hogares (-0,6 %), algo que no se presentaba desde 2016. Aunque históricamente crece más el gasto, la economía aumentaría por la expansión del gasto público, así como por la reducción del déficit comercial. Lo positivo, según Herrera, sería que la balanza comercial mejoraría, lo que causaría una revaluación de la moneda alcanzando un dólar de entre $3.900 y $4.100.

Así las cosas, durante 2024 y parte de 2025 la economía crecería más que el gasto de los hogares. Con las cifras de hoy, Herrera pronostica que entre finales de 2025 y 2026 el gasto volvería a aumentar más que la economía en general, regresando a la dinámica que suele ser la regla en este panorama.