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La Reserva Federal (Fed) (el banco central de Estados Unidos) recortó este jueves sus tasas de interés en un cuarto de punto porcentual, llevándolas al rango de 4,50 % - 4,75 %, una decisión que, aunque anticipada, ha generado expectativas en los mercados sobre el futuro de la política monetaria.
La medida, que coincidió con la elección de Donald Trump, se basa en una evaluación de los últimos datos económicos y responde al objetivo de mantener la inflación cerca de 2 %, sin perjudicar el crecimiento económico.
La inflación en Estados Unidos, aunque en descenso, sigue por encima del objetivo de 2 % de la Fed. Con una inflación anual de 2,1 % en septiembre, el nivel más bajo desde febrero de 2021, el Comité de Política Monetaria (FOMC) sigue evaluando la situación con cautela.
Según el comunicado de la Fed, “las condiciones del mercado laboral se han distendido” y la inflación “ha hecho progresos” hacia el objetivo, aunque permanece elevada.
Puntos clave:
- Tasas de interés elevadas: Hasta ahora, la Fed mantuvo las tasas en sus niveles más altos desde inicios de siglo para reducir la inflación, lo que encareció el crédito y disminuyó el consumo y la inversión.
- Objetivo de inflación: La Fed mantiene la meta de una inflación de 2 %, pero la volatilidad reciente la lleva a ajustar las tasas de manera conservadora.
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Este recorte es el segundo en menos de dos meses, luego de una reducción de medio punto en septiembre, y llega tras la reciente elección de Donald Trump. Algunos analistas opinan que la llegada de Trump podría limitar nuevos recortes en el corto plazo, ya que sus propuestas de aranceles adicionales podrían elevar los precios nuevamente, complicando el control de la inflación.
Samuel Tombs y Oliver Allen, de Pantheon Macroeconomics, sostienen que “el resultado de las elecciones reduce la posibilidad de un nuevo recorte en próximas reuniones” debido a las políticas comerciales de Trump.
Perspectiva económica y resiliencia de Estados Unidos
Pese a la desaceleración en el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en el tercer trimestre, la economía estadounidense sigue mostrando fuerza comparada con otras economías desarrolladas, con un crecimiento de 2,8 % anual. El empleo también presentó señales de resiliencia, a pesar de que las huelgas en industrias como Boeing y los huracanes recientes en el sureste afectaron temporalmente las cifras de creación de empleo.
Jim Bullard, expresidente de la Fed de Saint-Louis, calificó la situación como un “aterrizaje suave”, donde la inflación se ha contenido sin que haya una recesión.
La creación de empleo de octubre estuvo en su punto más bajo desde diciembre de 2020, pero el empleo se ha mantenido estable a pesar de eventos externos.
Reacciones en Wall Street y posibles futuros recortes
Peter Boockvar, de The Boock Report, destacó que, aunque la Fed podría estar abierta a otro recorte en diciembre, no hay un compromiso claro.
Los mercados reaccionaron positivamente al recorte de la Fed. El índice S&P 500 subió 0,6 %, mientras que el dólar registró su mayor caída desde agosto, con un descenso de 0,6 % en el índice Bloomberg Dollar Spot. Los bonos del Tesoro a 10 años bajaron ocho puntos básicos en su rentabilidad, cerrando en 4,35 %.
Whitney Watson, de Goldman Sachs Asset Management, anticipa que los datos económicos sólidos y las dudas sobre la política fiscal podrían llevar a una desaceleración en el ritmo de los recortes.
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