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La canasta del Índice Colcap, que refleja las variaciones de precios de las acciones de las empresas listadas en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), está compuesta por unas 20 acciones de 20 emisores diferentes.
Se trata de un indicador que le toma el pulso al comportamiento de los mercados en Colombia y, como en las bolsas de todo el mundo, se mide en puntos (o unidades). Desde 2021, este índice es elaborado por la firma MSCI para la BVC.
El martes, el Colcap cayó un 2,45 % hasta 1.051,18 unidades, el nivel más bajo desde el 11 de mayo de 2020 (en plena pandemia). Además, las operaciones transadas sumaron $46.793 millones y la semana pasada la cifra fue de $49.071.
Y es que, en la segunda sesión bursátil de la semana, solo tres compañías (Ecopetrol, Celsia y PEI) registraron ganancias en medio de las pérdidas generalizadas.
La compañía con las mayores pérdidas fue ISA, cuyos títulos retrocedieron un 9,03 % y acciones como las del Grupo Éxito se desvalorizaron un 6,48 %. Igualmente, los títulos de Conconcreto registraron pérdidas de 6,22 %, así como los de PF Bancolombia (4,99 %), Bancolombia (4,42 %), Promigas (4,42 %) y Banco de Bogotá (4,1 %).
Así mismo, las pérdidas del martes no pasaron inadvertidas para Grupo Bolívar (3,38 %), Grupo Argos (-3,18 %) o Corficolombiana (-3,14 %).
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Las “débiles ganancias” del Colcap
Un escenario macro “poco atractivo” y un panorama político “incierto” pueden estar detrás de los números rojos en el Índice Colcap. Así lo explicó JP Morgan, el banco más grande de Estados Unidos y una de las financieras más importantes del mundo, en un reciente informe.
El martes, las acciones de Colombia reaccionaron al informe de JP Morgan, en el cual la financiera señaló que “no ve grandes impulsores positivos para las acciones colombianas”.
El banco resaltó que las valoraciones de las acciones en el Colcap hacen que Colombia se destaque, “ya que los múltiplos tienen grandes descuentos”, pero lo anterior viene acompañado de “débiles ganancias”, dice el informe de JP Morgan.
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Posible pérdida de clasificación
El comportamiento reciente del Índice Colcap es motivo de preocupación para JP Morgan, que señaló que la bolsa colombiana podría quedar fuera de la clasificación de “mercados emergentes” de MSCI para pasar al de “mercados de frontera”, lo cual presionará aun más las valoraciones de las acciones.
“Luego de la eliminación de Ecopetrol del Índice en noviembre de 2022, las acciones colombianas están cerca de no alcanzar el umbral de liquidez de MSCI, y el proveedor del Índice podría decidir abrir un proceso de consulta para reclasificarse a mercado de frontera”, se lee en el informe de JP Morgan.
La integración marca el camino
La integración entre las bolsas de valores de Colombia, Perú y Chile será una realidad en 2025, como lo dio a conocer la semana pasada el naciente holding regional que preside Juan Pablo Córdoba.
Actualmente, “los tres mercados siguen operando como lo siguen haciendo, pero con mira a crear un único mercado”, indicó Córdoba.
Este es un tema del cual se viene hablando desde hace más de 10 años, pero desde 2022 el proyecto tomó fuerza y viene dando pasos agigantados. En el papel, fusionar la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) con sus pares en Santiago (BCS) y Lima (BVL) sería hacerle un “contrapeso” a los grandes mercados de la región.
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Los tres países, además de su cercanía geográfica, cuentan con mercados similares en tamaño, dos claves que favorecerían dicha integración, la cual estaría lastrada por aspectos regulatorios y fiscales que -todo parece indicar- ya se abrían resuelto.
Córdoba explicó que es “un proceso de convergencia”, de operaciones en tres monedas, que estará plenamente integrado en el primer semestre del 2025.
El directivo añadió que la creación y la integración corporativa en “un solo órgano para los tres países” es un proceso que tomará un estimado de 18 a 24 meses. Así las cosas, en los primeros meses del 2025 se tendrán integrados los mercados bursátiles de Santiago, Bogotá y Lima.
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