Tras casi año y medio con una inflación de dos dígitos, el costo de vida en Colombia retrocedió al 9,28 % en diciembre pasado. Desde 2021 y con más fuerza en 2022, en épocas pospandemia, la inflación entró en una alarmante curva ascendente que solo empezaría a bajar hasta abril de 2023, cuando pasó del 13,14 % al 12,82 %.
“Esos 17 meses interrumpieron más de dos décadas seguidas en las que habíamos mantenido ese registro anual por debajo del 10 %”, indicó Marc Hofstetter, economista y columnista de este diario.
¿Qué factores dispararon la inflación en este tiempo? Se habló de un efecto rebote en la productividad de las empresas, de un consumo desmedido de los hogares (tras el encierro causado por el covid-19) y de presiones macroeconómicas como los “cuellos de botella” en la logística mundial, el precio del dólar y la cotización de las materias primas.
Para el equipo de técnico del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, las utilidades de las empresas estuvieron detrás del aumento de la inflación en Colombia durante 2021 y 2022.
En una de las “Notas Macroeconómicas” del equipo técnico del Minhacienda, publicada este lunes 15 de enero, la entidad establece una relación entre un mayor poder de mercado de las empresas y el costo de vida. De ahí que deban considerarse estrategias como “impuestos a las ganancias extraordinarias”, entre otras medidas que fomenten una mayor competencia.
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El origen de la inflación en Colombia
El documento del Ministerio de Hacienda señala que, según estudios, las utilidades de las empresas han pesado en la inflación pospandemia en diferentes países, llegando a superar el aporte de los costos laborales.
“Las firmas aumentaron sus precios aprovechando un mayor poder de mercado, originado en la presencia de disrupciones de oferta exacerbadas por una creciente demanda”, señaló el equipo técnico de la cartera.
En Colombia, puntualmente, la “Nota Macroeconómica” del Ministerio de Hacienda indica que la contribución de las utilidades (la renta producida por las empresas tras deducir impuestos, inversiones y otros costos) en la inflación también ha sido superior a la de los salarios, “especialmente en sectores como el agropecuario o el minero, que no necesariamente coinciden con los que han generado mayor valor agregado en los últimos años”, como se indica en el documento.
Así mismo, el documento del Ministerio establece que durante una espiral inflacionaria, como la presentada durante 2021 y 2022 en Colombia, un mayor poder de mercado de las empresas genera mayores presiones inflacionarias.
Citando a teóricos estadounidenses de la Universidad de Massachusetts, Estados Unidos, la entidad señala que la habilidad de las empresas con poder de mercado para fijar precios tiene relación con el origen de la inflación actual. De hecho, el documento cita estudios desarrollados por bancos centrales y organismos multilaterales que muestran una relación entre el aumento de las utilidades de las firmas en países avanzados y el incremento en el nivel de precios.
“De acuerdo con Weber y Wasner (2023), las firmas grandes siguen dos principios en su estrategia de configuración de precios. En primer lugar, las firmas prefieren no reducir sus precios con el fin de evitar una guerra de precios que perjudicaría la rentabilidad de la industria a la que pertenecen. En segunda instancia, las firmas solo aumentan precios si confían en que eso no cambiará su participación de mercado, es decir, solo si creen que otras firmas también aumentarán sus precios”, se lee en el documento.
Según los autores, tras la pandemia las firmas aumentaron sus precios siguiendo un acuerdo tácito derivado del incremento generalizado de costos unitarios y la presencia de los cuellos de botella que afectaron las cadenas de suministro.
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¿Qué hacer con las utilidades de las empresas?
El equipo técnico de la cartera económica del Gobierno se muestra a favor de que, en el caso de los productos básicos, se puedan establecer esquemas que permitan reducir la volatilidad en los precios de bienes como el combustible, evitando que algunas firmas se beneficien de esta coyuntura y aumente sus beneficios.
Otra política podría ser imponer impuestos a las ganancias extraordinarias que desincentiven a las firmas a incrementar sus precios con el fin de aumentar sus márgenes de utilidad.
“Por último, Weber y Wasner (2023) proponen, como última medida, implementar controles de precios estratégicos en los sectores primarios, en bienes que puedan desencadenar la etapa de propagación y amplificación”, señala la “Nota Macroeconómica” publicada este lunes 15 de enero.
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