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                                                                                                                                ¿Fin del invicto?

                                                                                                                                A mediados de 2019, en este mismo espacio, celebré que Colombia había alcanzado dos décadas ininterrumpidas con la inflación en un dígito. La racha no se ha detenido y parece haber consenso en que este año ese logro se mantendrá: por ejemplo, la última encuesta de analistas que hace cada mes el Banco de la República indica que la mayoría de estos estima que tendremos una inflación por debajo de 5% a final de año. El más pesimista cree que repetiremos el resultado de 2021, es decir, una inflación de 5.6%.

                                                                                                                                PUBLICIDAD

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                                                                                                                                Read more!
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                                                                                                                                En tercer lugar, las presiones inflacionarias externas se acentuarán. Así lo anticipa el FMI en sus últimas proyecciones publicadas esta semana. Esos incrementos en los precios externos también alimentarán la carestía local.

                                                                                                                                En cuarto lugar, los altos precios del petróleo podrían cimentarse a lo largo del año, incrementando la presión para que eventualmente se trasladen a los precios de los combustibles locales. Por ahora el Gobierno ha venido aplazando la sincerada de los precios de estos en el mercado local a un enorme costo fiscal. Ese pulso será difícil de sostener.

                                                                                                                                En quinto lugar, la política monetaria local que empezó a apretarse a finales de 2021, sigue teniendo una postura laxa con tasas de interés que han subido menos que la propia inflación. Por más que el Banco acelere la persecución, los efectos de ese esfuerzo no se verán en los registros inflacionarios de los próximos meses. Y, finalmente, los problemas de abastecimiento y logística en el comercio internacional que empujaron la inflación global en 2021, continuarán presentes este año.

                                                                                                                                PUBLICIDAD

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                                                                                                                                Read more!

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                                                                                                                                A mediados de 2019, en este mismo espacio, celebré que Colombia había alcanzado dos décadas ininterrumpidas con la inflación en un dígito. La racha no se ha detenido y parece haber consenso en que este año ese logro se mantendrá: por ejemplo, la última encuesta de analistas que hace cada mes el Banco de la República indica que la mayoría de estos estima que tendremos una inflación por debajo de 5% a final de año. El más pesimista cree que repetiremos el resultado de 2021, es decir, una inflación de 5.6%.

                                                                                                                                PUBLICIDAD

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                                                                                                                                Read more!
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                                                                                                                                En tercer lugar, las presiones inflacionarias externas se acentuarán. Así lo anticipa el FMI en sus últimas proyecciones publicadas esta semana. Esos incrementos en los precios externos también alimentarán la carestía local.

                                                                                                                                En cuarto lugar, los altos precios del petróleo podrían cimentarse a lo largo del año, incrementando la presión para que eventualmente se trasladen a los precios de los combustibles locales. Por ahora el Gobierno ha venido aplazando la sincerada de los precios de estos en el mercado local a un enorme costo fiscal. Ese pulso será difícil de sostener.

                                                                                                                                En quinto lugar, la política monetaria local que empezó a apretarse a finales de 2021, sigue teniendo una postura laxa con tasas de interés que han subido menos que la propia inflación. Por más que el Banco acelere la persecución, los efectos de ese esfuerzo no se verán en los registros inflacionarios de los próximos meses. Y, finalmente, los problemas de abastecimiento y logística en el comercio internacional que empujaron la inflación global en 2021, continuarán presentes este año.

                                                                                                                                PUBLICIDAD

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                                                                                                                                Read more!

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